Bản tin SVB Ventures - Số 1
Với sứ mệnh hướng tới xây dựng một không gian Web3 phát triển bền vững, tạo ra những giá trị lâu dài, SVB Ventures luôn đề cao việc ươm mầm sáng tạo thông qua các hoạt động cộng đồng và phối hợp cùng các đối tác, nhằm thúc đẩy đổi mới và phát triển ngành. Xin cảm ơn các đối tác đã đồng hành và chia sẻ nguồn lực với SVB trong thời gian qua.
Tin tức vĩ mô
- Chỉ số PPI của Mỹ tháng 7 tăng 0.3% M-o-M (seasonal adjusted), trong đó chỉ số giá sản xuất cho nhóm dịch vụ tăng 0.5% M-o-M, nhóm hàng hóa chỉ tăng 0.1% M-o-M. Điều này gây ra mối lo ngại lạm phát sẽ tiếp tục bị neo cao do xu hướng pass through cost sang khách hàng của nhà sản xuất do chi phí sản xuất của họ tăng cao.
- Thị trường lao động Mỹ vẫn tạo thêm 187.000 việc làm và giảm tỷ lệ thất nghiệp từ 3,6% xuống 3,5%. Tỷ lệ tham gia lực lượng lao động không đổi ở mức 62,6%, vẫn duy trì ở mức cao nhất kể từ tháng 3/2020. Các ngành có số lượng việc làm tăng nhiều nhất vào tháng 7 là chăm sóc sức khỏe, hỗ trợ xã hội, hoạt động tài chính và buôn bán sỉ.
- Fitch Ratings đã cảnh báo rằng họ có thể phải hạ xếp hạng tín nhiệm của hàng chục ngân hàng Mỹ, bao gồm cả JPMorgan Chase. Đầu tháng 8, Moody’s đã hạ xếp hạng tín nhiệm cho 10 ngân hàng nhỏ và vừa và cảnh báo rằng các cắt giảm có thể đến với 17 ngân hàng khác, bao gồm các tổ chức lớn hơn như Truist và BofA. Điều này có thể gây ảnh hưởng đến thị trường Trái phiếu do các Ngân hàng sẽ bị hạn chế một số loại trái phiếu nếu bị downgrade cũng như chi phí issue debt cao hơn.
f. Kinh tế Trung Quốc tiếp tục phục hồi chậm
- Chỉ số PMI tháng thứ 4 liên tiếp dưới 50, PMI tháng 7 của Trung Quốc là 49.3 so với tháng 6 và 5 chỉ đạt lần lượt 49 và 48.3 điểm
- Doanh số bán lẻ của Trung Quốc tháng 7 tăng 2.5% YoY, giảm 0.6% MoM so với mức tăng 3.1% vào tháng 6. Mức tăng này thấp hơn kỳ vọng của thị trường là 4.5%.
- Sau báo cáo kinh tế yếu kém của tháng 7, ngày 15/8, PBOC đã hạ lãi suất đối với các khoản vay kỳ hạn 1 năm mà cơ quan này cấp cho các ngân hàng thương mại 0.15%. Đây là lần hạ lãi suất thứ 2 trong năm, tuy nhiên chỉ cách sau 2 tháng kể từ lần hạ đầu tiên. Tỷ giá USD/CNY cũng bật tăng ngay sau khi PBOC giảm lãi suất.
g. Lo ngại rủi ro vỡ nợ của doanh nghiệp Trung Quốc tiếp tục tăng
- Thị trường bắt đầu xuất hiện tin tức Zhongzhi, quỹ quản lý tài sản có quy mô lên tới 1.000 tỷ nhân dân tệ (137 tỷ USD), đang gặp khủng hoảng thanh khoản. Zhongzhi là 1 tập đoàn tài chính khổng lồ có tầm ảnh hưởng lớn đến các quỹ tín thác, quỹ PE và nhiều quỹ quản lý tài sản ở Trung Quốc.
Country Garden, công ty bất động sản tư nhân từng đứng đầu Trung Quốc bị đình chỉ giao dịch 11 lô trái phiếu trong nước từ 14/8, mở đường cho các cuộc đàm phán nợ và khả năng tái cấu trúc nợ. Trước đó tối 10/8, Country Garden thông tin khoản lỗ ròng trong nửa đầu năm 2023 có thể từ 45 tỉ đến 55 tỉ NDT (6,3 tỉ đến 7,7 tỉ USD). Về quy mô, Country Garden có hơn 3,000 dự án nhà ở trên khắp Trung Quốc, trong khi Evergrande có hơn 700 dự án. Tổng nợ của Evergrande vào năm ngoái khoảng 333 tỷ đô la Mỹ, trong khi số dư nợ của Country Garden là 200 tỷ đô.
Các tin tức nổi bật
Bitcoin Spot ETF
Theo thông tin nội bộ từ BlackRock, quỹ ETF Bitcoin có khả năng được phê duyệt trong "bốn đến sáu tháng" tới. (link)
Trước đó, 2 nhà phân tích cấp cao của Bloomberg, Eric Balchunas và James Seyffart, nhận định ETF Bitcoin của BlackRock có 65% cơ hội được SEC chấp thuận. (link & link)
Ngày 13/8/2023,, SEC đã hoãn quyết định về spot Bitcoin ETF của ARK 21Shares và khả năng cao SEC sẽ tiếp tục trì hoãn tại các điểm mốc 1-4/9/2023. Điểm mốc tiếp theo để SEC ra quyết định là các ngày 16-19/10/2023.
Tether tiếp tục mua vào BTC
.png)
Tether, công ty đứng sau stablecoin USDT phổ biến nhất thế giới, đã mua 1,529 Bitcoin trong Q2/2023. Paolo Ardoino, CTO của công ty, đã xác nhận giao dịch mua Bitcoin này. Theo đó, Tether đã trả khoảng 45.4 triệu USD để thêm lượng BTC này vào bảng cân đối kế toán của mình. Việc Tether mua Bitcoin xác nhận công ty đang tuân theo các kế hoạch đã vạch ra vào đầu năm nay. Tether đã thông báo vào tháng 5 rằng họ sẽ bắt đầu phân bổ tới 15% lợi nhuận hàng quý cho Bitcoin.
PayPal phát hành stablecoin PYUSD
.png)
Ngày 7/8, gã khổng lồ thanh toán PayPal ra mắt một loại tiền kỹ thuật số (stablecoin), được hỗ trợ bởi đồng USD, để sử dụng cho các giao dịch trên nền tảng trực tuyến toàn cầu của công ty. Đồng stablecoin, có tên gọi là PayPal USD (PYUSD), do công ty Paxos Trust phát hành và được hỗ trợ hoàn toàn bằng tiền gửi USD và trái phiếu kho bạc Mỹ ngắn hạn. PayPal USD được thiết kế để cung cấp dịch vụ chuyển tiền xuyên biên giới nhanh hơn, rẻ hơn.
PayPal cho biết stablecoin của họ sẽ “tương thích với hệ sinh thái của công ty" và sẽ sớm có sẵn trên Venmo, ứng dụng thanh toán phổ biến thuộc sở hữu của PayPal. PYUSD có thể được đổi thành USD bất cứ lúc nào và cũng có thể được sử dụng để mua và bán các loại tiền kỹ thuật số khác mà PayPal cung cấp, bao gồm cả Bitcoin.
Việc PayPal phát hành PYUSD sẽ giúp mở rộng khả năng tiếp cận thị trường crypto cho một số lượng lớn người dùng mới. PayPal là một trong những nền tảng thanh toán trực tuyến lớn nhất thế giới, với hơn 435 triệu người dùng. Điều này có nghĩa là PYUSD sẽ có thể tiếp cận với một số lượng lớn người dùng mới, những người có thể sử dụng nó để thanh toán cho các mặt hàng và dịch vụ trực tuyến cũng như đầu tư vào tiền mã hoá. Việc PayPal phát hành PYUSD cũng sẽ giúp tăng cường sự chấp nhận của thị trường crypto. Khi một công ty lớn như PayPal chấp nhận tiền mã hoá, điều đó sẽ giúp làm giảm sự nghi ngờ của nhiều người về tiền mã hoá và khuyến khích họ tham gia vào thị trường này.
Coinbase ra mắt blockchain Base là một bước tiến lớn đối với công ty và ngành công nghiệp tiền mã hoá nói chung. Base là một nền tảng phi tập trung cho phép người dùng tạo và quản lý các ứng dụng phi tập trung (dApp). Base sẽ giúp Coinbase - một trong những sàn crypto đầu tiên và lớn nhất được niêm yết trên thị trường chứng khoán Mỹ:
Mở rộng sang các lĩnh vực khác ngoài việc giao dịch tiền mã hoá
Cho phép người dùng tạo và quản lý các dApp, đây là các ứng dụng phi tập trung chạy trên blockchain.
Nó cho thấy Coinbase tiếp tục cam kết phát triển tiền mã hoá và công nghệ blockchain. Nó cũng cho thấy rằng ngành công nghiệp tiền mã hoá đang trưởng thành, tiếp tục phát triển các ứng dụng mới và sáng tạo.
BITCOIN
Trong tháng qua, Bitcoin tiếp tục giao dịch trong mức biến động thấp nhất trong lịch sử, ở khoảng $29,000 tới $30,000. Khối lượng giao dịch 24h cũng rất thấp, trong khoảng 10-16 tỷ $, cho thấy một thị trường đi ngang, rất buồn tẻ, đầy biến động có thể còn ở phía trước. Việc spot Bitcoin ETF đầu tiên được triển khai ở Châu Âu ngày 15/8/2023 hiện chưa mang lại tác động tích cực đáng kể nào. Và gần đây nhất, thông tin SEC sẽ trì hoãn quyết định về US spot Bitcoin ETF tới đầu 2024 đã làm thị trường hụt hẫng khiến giá BTC đang rơi xuống mức $28,300 ở thời điểm viết bài.
Bitcoin real time market price vẫn đang bám khá gần Realized Price.
Tìm hiểu thêm về Bitcoin Realized Price ở đây: https://www.lookintobitcoin.com/charts/realized-price/ .
LAYER 1 - LAYER 2 - ZERO KNOWLEDGE (zK)
ETHEREUM
Với dòng tiền mới chưa quay lại thị trường, Total Value Locked trên Etherum network hiện đang đi ngang ở mức 24 tỷ $ - gần những mức thấp nhất trong năm 2023
Tuy nhiên, với vị trí số 1 về các metrics: TVL, số lượng dự án, số lượng nhà phát triển, devs, giảm phát (hình dưới), Ethereum tiếp tục khẳng định tiềm năng tăng trưởng trong tương lai và sẽ là điểm đầu tiên thu hút tinh hoa của thế giới crypto đến đầu tư, xây dựng và phát triển.
BNB Smart Chain (BSC)
BSC tiếp tục mất dần thị phần TVL lẫn mindshare của devs và users. Sự sụt giảm này có thể đến từ sự cạnh tranh khốc liệt của các Layer 1, Layer 2 mới ra . Những vướng mắc về pháp lý gần đây của Binance cũng một phần ảnh hưởng tới tâm lý thị trường khi họ quyết định có build, invest hay degen trên BSC hay không.
Polygon
Tuy lượng TVL đang suy giảm theo xu hướng chung của thị trường, Polygon vẫn tiếp tục tạo được tiếng vang về mặt truyền thông khi đạt được nhiều thỏa thuận hợp tác với các dự án tên tuổi (Meta, Reddit..) & thương hiệu toàn cầu (Nike, Starbucks, Disney etc.). Hệ sinh thái của Polygon đa dạng và tương đối mở để tiếp nhận những thành viên mới (users, devs, projects). Ngày 13/7/2023, Polygon công bố đề xuất chuyển token $MATIC thành $POL như một phần trong quá trình chuyển đổi sang Polygon 2.0 - “The Value Layer of the Internet”. $POL sẽ hoạt động bao trùm trên tất cả các mạng lưới hiện tại của Polygon, bao gồm chuỗi PoS, zkEVM và Supernets. Hướng tới tầm nhìn tạo ra 1 mạng lưới chung kết nối các layer-2 sử cộng công nghệ zero-knowledge.
Tuy nhiên, với vị trí số 1 về các metrics: TVL, số lượng dự án, số lượng nhà phát triển, devs, giảm phát (hình dưới), Ethereum tiếp tục khẳng định tiềm năng tăng trưởng trong tương lai và sẽ là điểm đầu tiên thu hút tinh hoa của thế giới crypto đến đầu tư, xây dựng và phát triển.
BSC tiếp tục mất dần thị phần TVL lẫn mindshare của devs và users. Sự sụt giảm này có thể đến từ sự cạnh tranh khốc liệt của các Layer 1, Layer 2 mới ra . Những vướng mắc về pháp lý gần đây của Binance cũng một phần ảnh hưởng tới tâm lý thị trường khi họ quyết định có build, invest hay degen trên BSC hay không.
Polygon
Tuy lượng TVL đang suy giảm theo xu hướng chung của thị trường, Polygon vẫn tiếp tục tạo được tiếng vang về mặt truyền thông khi đạt được nhiều thỏa thuận hợp tác với các dự án tên tuổi (Meta, Reddit..) & thương hiệu toàn cầu (Nike, Starbucks, Disney etc.). Hệ sinh thái của Polygon đa dạng và tương đối mở để tiếp nhận những thành viên mới (users, devs, projects). Ngày 13/7/2023, Polygon công bố đề xuất chuyển token $MATIC thành $POL như một phần trong quá trình chuyển đổi sang Polygon 2.0 - “The Value Layer of the Internet”. $POL sẽ hoạt động bao trùm trên tất cả các mạng lưới hiện tại của Polygon, bao gồm chuỗi PoS, zkEVM và Supernets. Hướng tới tầm nhìn tạo ra 1 mạng lưới chung kết nối các layer-2 sử cộng công nghệ zero-knowledge.
WEB3 INFRASTRUCTURE - DePIN & SERVICE PLATFORM
Chainlink
Với hơn 1851 dự án đang hợp tác/sử dụng và 2169 tích hợp ứng dụng, Chainlink không còn đơn thuần là 1 dự án oracle như thời kỳ đầu nữa mà đã trở thành một Web3 service platform với tầm quan trọng và ảnh hưởng sâu rộng tới mọi ngóc ngách của thế giới crypto, từ DeFi cho tới Real World Asset tokenization, NFT, Gaming.. Chainlink đang đóng vai trò tối quan trọng trong việc đảm bảo hoạt động trên nhiều networks minh bạch & ổn định hơn thông qua công nghệ Proof of Reserves và Data Feed.
Ngày 17/7/2023, Chainlink đã chính thức công bố giải pháp đột phá CCIP (Cross-Chain Interoperability Protocol). CCIP được thiết kế nhằm thay thế các cầu nối xuyên chuỗi (cross-chain bridge) truyền thống, giúp tương tác tài sản giữa các blockchain diễn ra nhanh chóng, bảo mật và hiệu quả hơn với mức chi phí thấp hơn. CCIP không chỉ giải quyết những hạn chế của cross-chain bridge như dễ bị hack, chi phí cao và thời gian chờ lâu, mà còn cải thiện sự tương tác giữa các chuỗi blockchain một cách trơn tru và an toàn hơn. Việc sử dụng của token $LINK trong CCIP như một loại phí gas cũng đồng thời tăng thêm tính ứng dụng cho $LINK trong hệ sinh thái của Chainlink.
WEB3 INFRASTRUCTURE - DePIN & SERVICE PLATFORM
Chainlink
Với hơn 1851 dự án đang hợp tác/sử dụng và 2169 tích hợp ứng dụng, Chainlink không còn đơn thuần là 1 dự án oracle như thời kỳ đầu nữa mà đã trở thành một Web3 service platform với tầm quan trọng và ảnh hưởng sâu rộng tới mọi ngóc ngách của thế giới crypto, từ DeFi cho tới Real World Asset tokenization, NFT, Gaming.. Chainlink đang đóng vai trò tối quan trọng trong việc đảm bảo hoạt động trên nhiều networks minh bạch & ổn định hơn thông qua công nghệ Proof of Reserves và Data Feed.
Ngày 17/7/2023, Chainlink đã chính thức công bố giải pháp đột phá CCIP (Cross-Chain Interoperability Protocol). CCIP được thiết kế nhằm thay thế các cầu nối xuyên chuỗi (cross-chain bridge) truyền thống, giúp tương tác tài sản giữa các blockchain diễn ra nhanh chóng, bảo mật và hiệu quả hơn với mức chi phí thấp hơn. CCIP không chỉ giải quyết những hạn chế của cross-chain bridge như dễ bị hack, chi phí cao và thời gian chờ lâu, mà còn cải thiện sự tương tác giữa các chuỗi blockchain một cách trơn tru và an toàn hơn. Việc sử dụng của token $LINK trong CCIP như một loại phí gas cũng đồng thời tăng thêm tính ứng dụng cho $LINK trong hệ sinh thái của Chainlink.
(Doanh thu luỹ kế của CCIP trong quá trình chạy thử nghiệm trên 4 chain)
The Graph & Arweave là 2 dự án tiêu biểu trong mảng DePIN. The Graph là một giao thức chỉ mục (indexing protocol) và truy vấn đồng bộ cho mạng blockchain, giúp các nhà phát triển truy xuất dữ liệu một cách dễ dàng và hiệu quả. Arweave cung cấp một hệ thống lưu trữ dữ liệu phi tập trung, mã hóa và vĩnh viễn. Cả hai đều đóng vai trò quan trọng trong việc xây dựng và duy trì hệ sinh thái Web 3.0, giúp đẩy mạnh sự minh bạch và độ tin cậy trong giao dịch và lưu trữ dữ liệu trên blockchain.
Theo nghiên cứu mới nhất của Binance Research, các dự án xây dựng hạ tầng Web3 thường được sự quan tâm của nhiều quỹ và nhà đầu tư tổ chức. SVB cũng shortlisted 2 dự án này vào trong portfolio của mình.
.png)
LIQUID STAKING
Liquid Staking Derivatives là mảng đang phát triển nhất trong thị trường tài chính phi tập trung (DeFi), cho phép người dùng tham gia vào quá trình staking mà không cần phải khóa số tiền của mình trong một thời gian dài. Người dùng có thể tận dụng các tài sản đã staking trong các giao dịch khác.
Lido là một trong những dự án hàng đầu trong lĩnh vực này. Lido cho phép người dùng staking Ether (ETH) trong Ethereum 2.0 mà không cần phải khóa số tiền của mình, qua việc cung cấp token stETH tương đương với số ETH đã staking. Điều này mở ra cơ hội cho người dùng tham gia vào các dự án và thị trường khác mà vẫn duy trì lợi ích từ việc staking.
ARTIFICIAL INTELLIGENCE
Sự kết hợp của AI và crypto có thể giải quyết những thách thức hiện hữu bên mảng AI, bao gồm tình trạng thiếu GPU và deepfake. AI cũng đã sẵn sàng để đẩy nhanh việc sử dụng các mạng phi tập trung, với các AI agent có khả năng sử dụng cơ sở hạ tầng crypto để thanh toán và truy cập vào các tài nguyên kỹ thuật số như lưu trữ, tính toán và băng thông. Đồng thời, việc đưa AI vào chuỗi mở rộng tầm nhìn thiết kế của tiền mã hoá, vì các hợp đồng thông minh có thể truy vấn các mô hình machine learning một cách trustless (từ đó tạo ra một lĩnh vực mới được gọi là zkML).
.png)
Một trong những dự án đáng quan tâm trong mảng AI là Render. Render là một nền tảng phi tập trung cho phép người dùng cho thuê sức mạnh GPU của họ cho những người khác. Điều này có thể được sử dụng cho nhiều mục đích khác nhau, chẳng hạn như đào tạo mô hình AI, render đồ họa và chạy các ứng dụng chuyên nghiệp.
The Graph là một công cụ mạnh mẽ được sử dụng để cung cấp dữ liệu cho các ứng dụng AI, ví dụ như mô hình ngôn ngữ và nhận dạng hình ảnh. Ngoài mảng DePIN, The Graph còn là một trong những nhân tố quan trọng của mảng AI.
* Một số token có thể trải rộng trên nhiều narrative khác nhau, ví dụ: Chainlink (Web3 Infras + RWA), Frax (RWA + LSD + Decentralized stablecoin), Radiant (Crosschain + DeFi), Render (Ai + DePIN + RWA), The Graph (DePIN + Ai), Polygon (L2 + zK), v.v..
© SVB Ventures
Singapore . Ho Chi Minh City
The Graph & Arweave là 2 dự án tiêu biểu trong mảng DePIN. The Graph là một giao thức chỉ mục (indexing protocol) và truy vấn đồng bộ cho mạng blockchain, giúp các nhà phát triển truy xuất dữ liệu một cách dễ dàng và hiệu quả. Arweave cung cấp một hệ thống lưu trữ dữ liệu phi tập trung, mã hóa và vĩnh viễn. Cả hai đều đóng vai trò quan trọng trong việc xây dựng và duy trì hệ sinh thái Web 3.0, giúp đẩy mạnh sự minh bạch và độ tin cậy trong giao dịch và lưu trữ dữ liệu trên blockchain.
Theo nghiên cứu mới nhất của Binance Research, các dự án xây dựng hạ tầng Web3 thường được sự quan tâm của nhiều quỹ và nhà đầu tư tổ chức. SVB cũng shortlisted 2 dự án này vào trong portfolio của mình.
.png)
LIQUID STAKING
Liquid Staking Derivatives là mảng đang phát triển nhất trong thị trường tài chính phi tập trung (DeFi), cho phép người dùng tham gia vào quá trình staking mà không cần phải khóa số tiền của mình trong một thời gian dài. Người dùng có thể tận dụng các tài sản đã staking trong các giao dịch khác.
Lido là một trong những dự án hàng đầu trong lĩnh vực này. Lido cho phép người dùng staking Ether (ETH) trong Ethereum 2.0 mà không cần phải khóa số tiền của mình, qua việc cung cấp token stETH tương đương với số ETH đã staking. Điều này mở ra cơ hội cho người dùng tham gia vào các dự án và thị trường khác mà vẫn duy trì lợi ích từ việc staking.
ARTIFICIAL INTELLIGENCE
Sự kết hợp của AI và crypto có thể giải quyết những thách thức hiện hữu bên mảng AI, bao gồm tình trạng thiếu GPU và deepfake. AI cũng đã sẵn sàng để đẩy nhanh việc sử dụng các mạng phi tập trung, với các AI agent có khả năng sử dụng cơ sở hạ tầng crypto để thanh toán và truy cập vào các tài nguyên kỹ thuật số như lưu trữ, tính toán và băng thông. Đồng thời, việc đưa AI vào chuỗi mở rộng tầm nhìn thiết kế của tiền mã hoá, vì các hợp đồng thông minh có thể truy vấn các mô hình machine learning một cách trustless (từ đó tạo ra một lĩnh vực mới được gọi là zkML).
.png)
Một trong những dự án đáng quan tâm trong mảng AI là Render. Render là một nền tảng phi tập trung cho phép người dùng cho thuê sức mạnh GPU của họ cho những người khác. Điều này có thể được sử dụng cho nhiều mục đích khác nhau, chẳng hạn như đào tạo mô hình AI, render đồ họa và chạy các ứng dụng chuyên nghiệp.
The Graph là một công cụ mạnh mẽ được sử dụng để cung cấp dữ liệu cho các ứng dụng AI, ví dụ như mô hình ngôn ngữ và nhận dạng hình ảnh. Ngoài mảng DePIN, The Graph còn là một trong những nhân tố quan trọng của mảng AI.
* Một số token có thể trải rộng trên nhiều narrative khác nhau, ví dụ: Chainlink (Web3 Infras + RWA), Frax (RWA + LSD + Decentralized stablecoin), Radiant (Crosschain + DeFi), Render (Ai + DePIN + RWA), The Graph (DePIN + Ai), Polygon (L2 + zK), v.v..
© SVB Ventures
Singapore . Ho Chi Minh City
Nhận xét
Đăng nhận xét