Bản tin SVB Ventures - Số 5

The Wake-up Call

Vào khoảng 8h30 tối ngày 16/10/2023 (giờ VN), sau khi có tin đồn SEC đã chấp nhận BTC spot ETF của Blackrock - iShares, giá Bitcoin ngay lập tức phản ứng tăng từ ~$26k8 lên $30k, tức +12% trong vòng vỏn vẹn khoảng 5-10 phút. Tin này được lan toả từ các kênh Cointelegraph, Benzinga, Reuters sang Bloomberg Terminal. Sau đó Cointelegraph đã đính chính và BlackRock cũng đã xác nhận thông tin này không chính xác. Tuy nhiên, chúng ta nhận thấy rõ những tác động của sự kiện này:

✔ Các nhà đầu tư chỉ chờ 1 lý do chính đáng để rót tiền trở lại crypto

✔ Tác động của Spot Bitcoin ETF tới sức mua & tâm lý thị trường là cực lớn. Và với 90% xác suất Bitcoin Spot ETF được chấp thuận trước hạn chót 10/1/2024, các nhà đầu tư đang nhận ra rằng thời gian để tích luỹ BTC không còn nhiều. Có thể vì thế mà sau khi điều chỉnh từ $30k khi fake news được xác nhận, giá Bitcoin vẫn tương đối vững ở trên các đường EMA 20/100/200.

Và đây là nguyên văn BlackRock CEO Larry Fink trả lời FOX News ngay sau sự kiện trên:

It’s an example of the pent up interest in crypto.

This rally is way beyond the ETF rumor.
We’re hearing from clients around the world about the need for crypto. Crypto will play the role of ‘flight to quality.

Nhưng nhìn tổng thể thì chúng ta đang ở giai đoạn nào của chu kỳ thị trường?

Đây là một câu hỏi khó mà không ai có thể trả lời chính xác. Chúng ta chỉ biết khi nhìn về phía sau, khi mọi việc đã xảy ra. Tuy nhiên, hãy cùng SVB cảm nhận nhịp đập thị trường crypto qua các chỉ số thực tế:

✔ Khối lượng giao dịch và thanh khoản hiện tại đang thấp kỷ lục trong nhiều năm.

✔ Vùng giá giao dịch, điển hình là BTC, chỉ di động trong phạm vi hẹp trong nhiều tháng.

✔ Sự tham gia của các nhà đầu tư tổ chức lẫn cá nhân đều sụt giảm, ngoại trừ thiểu số những nhà tạo lập thị trường lớn hay siêu lớn đang âm thầm gom hàng, chuẩn bị cho những chiến lược riêng.

✔ Tâm lý thị trường: những cá nhân & tổ chức chưa bị rũ bỏ, còn lại với số vốn đã giảm sút nhiều, đa số là tiêu cực, chán nản, thất vọng, mệt mỏi, niềm tin lung lay vì nhiều lý do - giá giảm, ponzis & frauds, hacks, FUD, luật lệ rối ren, kinh tế vĩ mô ảm đạm v.v..

SVB đã trải qua nhiều chu kỳ thị trường với mọi cung bậc cảm xúc đến từ Optimism - Euphoria - Anxiety - Depression & Disbelief.

Nhưng chúng tôi luôn nhớ: Trước bình minh bao giờ cũng là màn đêm đen tối nhất! Và trong crypto, mọi thứ thay đổi rất nhanh chóng.

After disbelief, there's Hope.

Các tin tức nổi bật

✔ Coinbase thông báo đã nhận được giấy phép Tổ chức thanh toán (MPI) từ Cơ quan tiền tệ Singapore.

Như vậy Coinbase là công ty tiếp theo nhận được "gật đầu" từ cơ quan chính phủ Singapore, theo sau Circle, công ty phát hành stablecoin USDC, hồi tháng 6/2023. Một cái tên khác cũng được giới chức đảo quốc sư tử cấp phép là Ripple. Coinbase hiện đang là tổ chức nắm giữ BTC lớn nhất thế giới, phần lớn là tài sản của khách hàng tin tưởng gửi thác, với 948.000 BTC, bằng gần 5% tổng số Bitcoin hiện có.

✔ Sàn giao dịch tiền mã hoá Bitstamp đang đàm phán để giúp 3 ngân hàng lớn ở châu Âu bắt đầu cung cấp dịch vụ crypto vào khoảng quý đầu tiên của năm tới.

Một giám đốc điều hành của Bitstamp cho biết, sáng kiến quản lý crypto chính của EU, Quy định crypto (MiCA), đang tạo điều kiện thuận lợi cho các công ty tài chính truyền thống thâm nhập vào không gian tài sản kỹ thuật số.

✔ Tham gia chương trình Squawk Box của CNBC, Paul Tudor Jones cho biết ông đã chuyển sang BTC và vàng do xung đột địa chính trị và khả năng suy thoái kinh tế ngày càng tăng ở Mỹ.

✔ Trong tập mới nhất của podcast Joe Rogan Experience, Rogan nói rằng anh ấy rất lạc quan về Bitcoin và tin rằng nó có thể trở thành một loại universal currency. Anh gọi Bitcoin là loại tiền điện tử hấp dẫn nhất vì nó có cơ hội triển khai phổ biến nhất.

Cũng trong podcast này, Sam Altman - CEO OpenAI - đặc biệt chỉ ra rằng Tiền tệ kỹ thuật số của Ngân hàng Trung ương (CBDC) có thể dẫn đến việc tăng cường giám sát của nhà nước đối với các giao dịch tài chính

“Tôi rất lo lắng về việc các quốc gia có thể tiến xa đến mức nào,” ông nói và nói thêm rằng ông “rất phản đối” CBDC.

“Tôi thất vọng với hành động của chính phủ Mỹ thời gian gần đây. Việc cố gắng kiểm soát ngành công nghiệp Bitcoin và tiền điện tử khiến tôi rất buồn về đất nước này.”

“Tôi cũng rất hào hứng với Bitcoin,” Altman nói.

“Tôi nghĩ ý tưởng có một loại tiền tệ toàn cầu không bị kiểm soát bởi bất kỳ quốc gia nào là một bước rất hợp lý và quan trọng trong cây công nghệ (tech tree).”

❗ Cựu giám đốc điều hành SoftBank Akshay Naheta đã thành lập một công ty có tên DTR tại Khu vực tự do tài chính quốc tế của Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất, phối hợp với DRAM Trust có trụ sở tại Hồng Kông. Sự hợp tác này nhằm mục đích ra mắt một loại tiền ổn định mới được hỗ trợ bởi đồng nội tệ, đồng dirham của UAE. Stablecoin được thiết kế để mang lại sự ổn định tiền tệ cao hơn cho các cá nhân ở các quốc gia có lạm phát cao như Thổ Nhĩ Kỳ, Ai Cập và Pakistan, giúp họ phòng ngừa rủi ro lạm phát.

Ngoài ra, stablecoin sẽ đóng vai trò thay thế cho hệ thống SWIFT. Stablecoin sẽ có thể được sử dụng trên các sàn giao dịch phi tập trung (DEX) như Uniswap, SushiSwap và PancakeSwap. Naheta tiết lộ rằng nhóm có kế hoạch hợp tác với các sàn giao dịch tập trung (CEX) trong tương lai.

❗Ngân hàng trung ương Ấn Độ, Ngân hàng Dự trữ Ấn Độ (RBI), đã bắt đầu thử nghiệm CBDC (Tiền tệ kỹ thuật số của Ngân hàng Trung ương) trên thị trường tiền điện tử.

Chương trình tiền kỹ thuật số của Ấn Độ bắt đầu vào tháng 11/2022 với 9 ngân hàng tham gia thí điểm. Những ngân hàng tương tự cũng là một phần của thử nghiệm mới nhất này. Cuộc thử nghiệm CBDC trên thị trường tiền điện tử đã được triển khai đúng tiến độ, đúng như Giám đốc điều hành RBI Ajay Kumar Choudhary đã nói.

Ấn Độ, cùng với Trung Quốc, đang đi đầu trong việc thử nghiệm các chương trình CBDC tương ứng của họ. Tuy nhiên, Trung Quốc đang đi đầu trong việc thử nghiệm đồng nhân dân tệ kỹ thuật số với người dân cũng như khách du lịch.

❗ Ngân hàng Thanh toán Quốc tế (BIS) đã kết thúc thí điểm CBDC của mình và cho biết các yếu tố tài chính phi tập trung (DeFi) có thể mang lại cơ sở hạ tầng thị trường tài chính “thế hệ mới”. Theo một báo cáo mới, dự án thí điểm CBDC có tên Dự án Mariana đã kết thúc vào thứ Năm tuần trước. Dự án đã chứng kiến BIS thử nghiệm giao dịch CBDC xuyên biên giới giữa các tổ chức tài chính khác nhau. Hơn nữa, dự án sử dụng công nghệ tiên tiến có được từ lĩnh vực DeFi.

❗ Mastercard cũng đã tiết lộ các trường hợp sử dụng mới cho Tiền kỹ thuật số của Ngân hàng Trung ương Úc, hiện có thể được sử dụng trên nhiều blockchain cho thương mại. Sự phát triển đã được thực hiện với sự hợp tác của Cuscal và Mintable. Hơn nữa, đây là một phần của dự án nghiên cứu của Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) và DFCRC (CRC Tài chính Kỹ thuật số).

✔ Nhà sản xuất xe sang Ferrari đã quyết định chấp nhận các thanh toán bằng tiền điện tử trong các giao dịch tại Mỹ. Giám đốc Tiếp thị và Thương mại của Ferrari Enrico Galliera cho biết quyết định này được đưa ra nhằm đáp ứng yêu cầu từ thị trường và các đại lý vì nhiều khách hàng của họ đã đầu tư vào tiền điện tử.

“Một số nhà đầu tư trẻ đã gây dựng nên khối tài sản của mình nhờ tiền điện tử. Một số khác là những nhà đầu tư truyền thống hơn, những người muốn đa dạng hóa danh mục đầu tư của mình”, ông Galliera giải thích.

Đi sâu hơn vào chủ đề này, ông Galliera chia sẻ rằng Ferrari lựa chọn chuyển sang một trong những bộ xử lý thanh toán tiền điện tử lớn nhất, BitPay, trong giai đoạn đầu ở Mỹ và sẽ cho phép giao dịch bằng bitcoin, ether và USDC.

✔ Thương hiệu cà phê Starbucks phát hành NFT phiên bản kỷ niệm 20 năm cho đồ uống Pumpkin Spice Latte. Bộ sưu tập mới mang tên "The PSL® Collection" hoạt động trên mạng Polygon, gồm bốn biến thể dựa trên bốn thành phần Spiced, Whipped, Iced và Steamed.

Cập nhật về Quy định & Chính sách crypto

📌 Phó Chủ tịch Ủy ban Chứng khoán Nhà Nước Việt Nam đã đề xuất lên Chính phủ, thành lập tổ công tác liên ngành rà soát, nghiên cứu xây dựng khung pháp lý cho tài sản kỹ thuật số, tiền điện tử tại Việt Nam.

Hiện tại, UBCKNN đang liên hệ, trao đổi thông tin với sàn giao dịch tiền điện tử hàng đầu thế giới – Binance – để có thêm thông tin và cách tiếp cận về tiền điện tử.

Trước đó, Thủ tướng Chính phủ đã ký quyết định số 1255/QĐ-TTg phê duyệt Đề án “Hoàn thiện khung pháp lý để quản lý, xử lý đối với các loại tài sản ảo, tiền điện tử, tiền ảo” vào năm 2017. Song, từ đó cho đến nay, khung pháp lý các loại tài sản này vẫn chưa được xây dựng, mặc dù Chính phủ đã giao các bộ ngành liên quan như Bộ Tài chính, Bộ Tư pháp, Ngân hàng Nhà nước...phối hợp nghiên cứu, đề xuất xây dựng khung chính sách.

📌 SEC không kháng cáo quyết định của tòa án về trường hợp Bitcoin ETF Spot của Grayscale Investments.

Cuối tháng 8, Tòa phúc thẩm Quận Columbia, Hoa Kỳ đưa ra phán quyết rằng SEC đã sai khi từ chối đơn đăng ký từ nhà quản lý tài sản tiền điện tử Grayscale Investments để liệt kê một quỹ giao dịch trao đổi (ETF) theo dõi giá của Bitcoin. SEC có thời hạn đến cuối ngày 13/10 (giờ Hoa Kỳ) cho việc kháng cáo và cơ quan này đã không làm điều đó, giống như dự báo của nhà phân tích Eleanor Terrett của Fox Business.

Như vậy, khả năng quyết định của tòa án sẽ được giữ nguyên, mở ra con đường cho Grayscale tiến hành các bước tiếp theo trong quá trình đăng ký niêm yết quỹ Bitcoin ETF Spot.

Grayscale sẽ sớm làm việc với các nhân viên của SEC để bắt đầu quá trình xét duyệt quỹ Bitcoin. Gần đây, Grayscale đã gửi đơn cho SEC nhằm chuyển đổi quỹ ETHE thành Ethereum ETF Spot, dưới sự hỗ trợ bởi Sở giao dịch chứng khoán New York (NYSE).

📌 Với diễn biến mới ở trên, 2 chuyên gia Balchunas và Seyffart của Bloomberg đã nhận định "90% khả năng Bitcoin Spot ETF được chấp thuận trước hạn chót vào ngày 10/1/2024 của Ark [Invest]”.

📌 Theo tài liệu công bố ngày 3/10, thẩm phán Analisa Torres đã từ chối đề nghị kháng cáo của SEC, đưa ra không lâu sau tuyên bố XRP không phải là chứng khoán hồi tháng 7 năm nay. Quyết định từ chối được cho là do SEC không đáp ứng được nhiệm vụ của mình theo luật pháp để chỉ ra những vấn đề quản lý theo luật hoặc một số khác biệt quan trọng về quan điểm.

Một phần cáo buộc của SEC bị loại bỏ trước đó, chính thẩm phán Torres cho rằng Ripple không vi phạm luật chứng khoán liên bang khi bán XRP cho nhà đầu tư cá nhân. Do đó, lần từ chối kháng cáo này càng khẳng định rõ hơn cho quyền sở hữu và giao dịch XRP.

Trong phần cuối của văn bản, tòa án ghi rõ một phiên tòa sẽ diễn ra vào tháng 4/2024 để giải quyết vấn đề tồn đọng trong vụ kiện Ripple, kèm theo đó là những mốc thời gian cho việc nộp hồ sơ trước đó.

📌 Úc dự kiến sẽ công bố dự luật mới cho Crypto vào 2024. Bao gồm các quy tắc cấp phép và lưu ký cho các nhà cung cấp dịch vụ Crypto.

Dự luật được coi là một trong những bước đi quan trọng mà chính phủ Úc thực hiện để quản lý Crypto. Ngoài ra, Bộ Tài chính và Ngân hàng Dự trữ Úc sẽ công bố một báo cáo chung về CBDC vào khoảng giữa năm 2024.

📌 Thống đốc California - Gavin Newsom ký luật quản lý crypto trong tiểu bang Cali bằng cách cấp phép và quản lý các hoạt động crypto, bao gồm các sàn giao dịch crypto và crypto ATM.

Cập nhật thị trường

BITCOIN

Trong khi BTC đang cố gắng phục hồi bằng cách tăng lên trên $27,000 một lần nữa, Glassnode cho biết các nhà đầu tư Bitcoin dài hạn vẫn tiếp tục tích lũy.

Glassnode cho biết tổng số BTC mà các nhà đầu tư dài hạn nắm giữ đã đạt mức cao nhất mọi thời đại là 14,859 triệu BTC và con số này tương ứng với 76% nguồn cung lưu hành của Bitcoin. Ngoài ra, Glassnode tuyên bố rằng các nhà đầu tư dài hạn, tức là những ví giữ Bitcoin trong ít nhất 155 ngày, tích lũy 50.000 BTC (1,35 tỷ USD) mỗi tháng.

ETHEREUM

📌 Nhà phân tích ETF cấp cao của Bloomberg, Eric Balchunas, cho biết thông qua một tweet ngày 2/10 rằng các quỹ giao dịch tương lai Ethereum (ETF) đã bắt đầu giao dịch với khối lượng vừa phải, điều này điển hình cho các quỹ ETF mới ra mắt. Tổng khối lượng của 9 quỹ ETF tương lai Ethereum hiện ở mức dưới 2 triệu USD.

Tuy nhiên, so với khối lượng giao dịch của Bitcoin Futures ETF BITO, đạt 200 triệu USD trong vòng 15 phút đầu tiên giao dịch, thì các ETF tương lai Ethereum đã bắt đầu với khối lượng nhỏ hơn. Điều này có thể phản ánh tâm lý thận trọng của nhà đầu tư đối với Ethereum khi nó vượt qua sự giám sát của cơ quan quản lý và những bất ổn của thị trường.

📌 Bản nâng cấp Cancun sắp tới cho blockchain Ethereum đánh dấu một cột mốc quan trọng tập trung vào việc tăng cường khả năng mở rộng và bảo mật. Còn được gọi là bản nâng cấp “Dencun”, Cancun sẽ giới thiệu 5 Đề xuất cải tiến Ethereum (EIP) được thiết kế để tăng thông lượng mạng và giảm chi phí giao dịch.

Về cốt lõi, Cancun mong muốn cải thiện số lượng giao dịch mỗi giây (TPS) của mạng Ethereum để hỗ trợ nhiều mức sử dụng hơn trong khi vẫn duy trì tính phân cấp. Điều này phù hợp với giai đoạn “Surge” trong lộ trình theo từng giai đoạn của Ethereum.

Nhìn chung, nâng cấp Cancun có những cải tiến nền tảng cho khả năng kỹ thuật và tính bảo mật cơ bản của Ethereum. Các nhà phát triển dự kiến đặt mục tiêu triển khai đầy đủ vào tháng 10/2023.

POLYGON

Polygon đạt được sự hợp tác cùng Google Cloud cho hoạt động xác thực mạng lưới. Giờ đây, ông lớn trong ngành công nghệ sẽ trở thành một trình xác thực (validator) mạng Polygon, hỗ trợ hoạt động và đảm bảo an toàn cho blockchain Layer-2 này. Kết hợp với đối tác hàng đầu như Google Cloud là bàn đạp cho Polygon hướng đến phi tập trung hoàn toàn..

Chainlink

Bài viết của Phúc - Chainlink Community Advocate đã tổng kết các thông tin quan trọng về sản phẩm, tầm nhìn của Chainlink cho nền công nghệ blockchain, và sự hợp tác của họ với các đối tác lớn trong cả ngành công nghệ truyền thống và blockchain qua sự kiện SmartCon 2023:

https://twitter.com/phuchoanglevn/status/1712071559735881775